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白银期货上市对实体企业和相关上市公司有利

鹏期货经纪有限公司金鹏经济研究所所长张晓磊、北京中期期货有限公司期货研究院工业品研究所所长吴峥峥表示,白银期货上市对实体企业和相关上市公司有利。
A- A+ 2015-10-15 19:58:39 网络 编辑:黄贵丰

现货之家讯:张晓磊:我们前期对国内比较成功的铜企业或者是使用铜的加工企业进行了调研,它参与市场程度比较高,参与保值,使得它的年度收益相对稳健。特别在2008年危机以后或者是近期欧债危机以后,很多企业采用了期货市场规避风险的功能,在季报和年报上要明显优于同行,所以期货市场就是一个工具,怎样用好这个工具为实体企业服务,真正提升这种工具的有效性,保证企业的经营,应该是我们上市首日新品种怎么去调整的初衷。

从现在来看,很多相关企业,特别是铜、铅锌一这些大企业已经认识到了它的有效性,并且在近四年的过程中得到体验以后,它的好处不言而喻。银企业作为非单一品种经营的企业,前期它有了铜铝铅锌操作以后,白银的上市更多应该是使得这个市场迅速成熟,市场流动性高,这些企业已经做好了准备,就我们了解现在很多企业都在做准备,前期甲醇上市时间并不长,但是很多企业已经有了同行和先发企业的示范作用,已经对期货市场产生了浓厚的兴趣,我们作为一个宣传或者是对期货工具这样一个研发过程中,更多应该是怎么为它服务,怎样让这个市场充分为它服务的工作,企业目前摩拳擦掌,应该是做完准备陆陆续续要进来,所以我们考虑的不是更多的企业对这个市场的认可度,而是让这个市场做火,发挥它的功能。很多实体企业从2008年到现在,使用了期货工具的公司,在现货经营和期货市场做了保值,业绩明显优秀于同行,保证了原材料价格,甚至是避免了销售风险。百年老店我相信一定要这样做,国际上大企业参与期货是90%以上,甚至是国内参与度不是很高的品种,在国外已经很大规模了,95%以上都是在做这些事情。国外的同行,国外的成熟经验告诉我们,这样一些上市公司,对实体经营的公司,绝对有好的作用,问题是怎样让这个作用发挥出来。

吴峥峥:目前从我们上市公司的情况来看,像江铜、云铜等大企业不同程度了参与目前国内期货市场的交易,随着目前国内期货市场交易品种的完善,给予了更多企业在期货市场进行套期保值理念的认知和参与。后期我们期货公司当然是市场宣传的最重要的一波力量,当然我们希望媒体在报道企业参与期货交易的时候,可能会有一些误导。比如说某某公司在期货交易上出现了较大、上千万的损失,但是企业的生产经营在期货和现货上有比较合理的对冲,虽然我们看到账面上有多大的亏损,但是在现货上有补足,差额可能会抵消掉,其实对上市公司的盈利来说其实是稳定的,并不会存在多大的现金流的这样一个缺口。这可能是很多投资者,特别是股票投资者看到某某公司参与期货市场交易导致了多大的亏损,这是一个非常错误的理念。对于目前国内大的上市公司来说,他们在风险管理上和期货头寸上都有比较严格的把控,对与自己的一个生产销售的量,以及交易的一个方向都是有着严格的要求,因此,我认为目前国内的一些大型市场,大型上市公司,他们对于期货的理解要远强于一些中小企业。所以,对于目前来说,国内大中型上市企业来说,进行套期保值和参与期货交易,应该是未来市场的趋势。

吴峥峥:交易的风险从散户角度考虑,仍然是控制自己资金的持仓情况,与自身整体的保证金不要处在风险比较大的范围内,仍然是自己控制的问题。但是期货公司也会配合交易者对自己的资金进行比较妥善的资金管理。另外,投资者如果对一个品种想做深做好做长久,仍然要从供求角度和影响价格的主要因素,例如白银是受国际形势的变化,美元指数的变化,目前进出口政策的变化,市场的产量和供求的变化,这个对普通散户投资者,不可能去全面的收集这样的信息,这也是需要我们期货公司和分析师为期货散户投资者出具相应的投资报告和策略报告,有利于他们进行长期稳定的投资。但是对于我们企业而言,它参与期货市场的角度可能与散户不一样,散户更多是套利和投机,博取价差和价格回归,但是企业会根据自身的经营销售运营情况,对自己产品的风险敞口进行保值操作。如果企业认为自身自有的一个矿山对未来价格预期不利,它就可以把自有的矿在市场上进行保值操作,如果对价格未来看涨,特别是原材料这块,可以在期货市场进行买入操作。对于企业来说,仍然是与散户投资者分开的对待,我们的策略报告和投资建议也有比较大的建议。

张晓磊:主力合约开盘6190,最高冲到6196,收盘价最新价6091,下跌了1.22%,下跌75个点,成交153924手,持仓39726,趋势第一天开盘和其他很多品种是类似的,是一根阴线,是一种下跌趋势,这和整个市场氛围有关。从持仓和成交来看,新品种的认可度还是比较不错的,参与程度比较高。这里提醒投资者在参与过程中,特别是中小投资者在参与过程中没有很强的数据或者是对基本面的了解,尽量对这个品种进行一个小仓量的操作或者是观望,等到市场出现比较稳定的趋势以后,或者是市场有比较多的资料参考以后再进行操作。我们也会定时给大家提供报告,特别是对黄金和白银,特别是白银的波动比较大,提醒投资者在新品种上市的时候少去操作,小去操作,不要短期激进,这种短期波动比较大的品种还是操作上轻一些,或者是用对冲的方式进行操作。虽然今天盘面有所下降,但是第一天炒新的因素和最开始定价的因素,所以我们不能判断后市如何。所以,今天上午盘出现下跌,还是建议投资者进行观望,有过一段时间的验证以后再来操作。

吴峥峥:沪银今天是上市第一日,晚上没有夜盘的交易,外盘的影响力肯定是存在的,特别是拿黄金品种来说,隔夜风险比较大,所以要提醒投资者今天控制好自己的仓位,避免出现隔夜跳空,给自己带来比较大的损失。

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