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黑色系商品年末全面沦陷 迎来2016年最后一跌

现货之家报道,在共同演绎了2016年的逆袭大戏之后,钢铁、煤炭、铁矿石等黑色系大宗商品在2016年岁末却全面沦陷,迎来2016年最后一跌。
A- A+ 2016-12-31 12:39:10 生意社 编辑:莹莹

黑色系商品年末全面沦陷 迎来2016年最后一跌

现货之家12月31日讯:

在共同演绎了2016年的逆袭大戏之后,钢铁、煤炭、铁矿石等黑色系大宗商品在2016年岁末却全面沦陷,迎来2016年最后一跌。

2016年12月26日,商品市场跌多涨少,黑色系成暴跌重灾区,其中沪镍、锰硅盘中跌停,焦煤、沪锌跌逾6%,焦炭、橡胶跌逾5%。业内人士认为,楼市调控加剧加上市场整体资金面趋紧是黑色系暴跌的主要导火索。

而就在一个月前,国内商品期货价格涨势凶猛,疯狂成交,黑色系无疑是市场最亮的“星”,焦炭涨幅超过200%,焦煤上涨也有150%以上。当时为了给疯狂的投机市场降温,上期所、大商所郑商所三大期交所连续出手,上调商品交易手续费、缩短夜盘交易时间、调整交易保证金及涨跌停板幅度。在监管层的接连控制下,以黑色系为代表的大宗商品上涨势头有所降温。

事实上,“黑色系”联手上演的全面逆袭,更是一次去产能后的疯狂补涨。2016年,煤钢作为去产能的先头兵,已经超额完成了当年去产能的目标,在啃掉煤钢产能“硬骨头”的同时,也出现了供需失衡的状况,煤钢价格立竿见影的飙升,去产能后挤价格泡沫迫在眉睫。

据国家发改委相关数据显示,在去产能方面,全年钢铁4500万吨、煤炭2.5亿吨的去产能目标任务都已提前完成。

2016年年初,国务院发布《煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,要求从2016年开始,用3年至5年的时间退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。钢铁方面,国务院提出未来5年内淘汰1亿吨-1.5亿吨钢铁产能的目标,其中2016年计划淘汰4500万吨。

在2016年上半年的去产能过程中,并未如计划一样顺利,时间过半,但去产能任务过半的要求并未完成。8月4日,钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议指出,截至7月底,钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%,总体进度不理想,地区之间进展不平衡。少数地区对去产能工作的重要性、紧迫性认识不足,担心去产能会影响经济发展;面对工作中的困难和挑战,信心不足,办法不多,存在畏难情绪;有的地区和企业因钢铁煤炭价格回升,去产能决心出现了动摇。

根据现实情况,国家对于煤钢行业去产能实行加码。2016年8月16日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署对钢铁煤炭行业化解过剩产能开展专项督查,确保完成既定目标任务。国家发改委则明确,为确保2016年目标任务顺利完成,接下来将采取一系列措施,加快去产能的步伐。比如,加快完善钢铁煤炭企业信用记录,对列入失信黑名单的企业实行联合惩戒。国家发展改革委新闻发言人赵辰昕表示,从8月份开始,将对去产能落实情况进行定期通报。

国务院派出十路督查组对产能实际退出情况进行了督查,督查之下,各地纷纷加快去产能进程。山西4家上市煤企先后发布公告通报去产能进展,产煤大区内蒙古截至7月末“还没有实现实质性产能退出”,但8月公布的时间表显示,10月底前,内蒙古将完成退出10处煤矿、330万吨产能的煤炭去产能任务。

8月开始,煤钢去产能速度加快。10月20日上午,在工信部就2016年三季度工业通信业发展情况举行的新闻发布会上,工信部运行监测协调局副局长黄利斌称,前三季度,钢铁和煤炭去产能完成全年目标任务的80%以上。

日前,国家发改委副秘书长许昆林透露,根据地方和相关央企上报的数据,2016年钢铁去产能4500万吨、煤炭去产能2.5亿吨任务目标均已提前超额完成,目前部际联席会议成员单位正组织力量进行验收。

而在钢铁去产能的过程中,宝钢武钢合并成为行业去产能的样本。根据9月22日宝钢股份、武钢股份两家公司同时发布的《吸收合并报告书》,宝钢股份换股吸收合并武钢股份,合并后的上市公司粗钢产量将达到6071万吨,超越河钢集团,成为全国第一,同时将成为全球钢铁上市公司中粗钢产量排名第三的“巨无霸”,“中国神钢”挤产能泡沫成为行业典范。

大力度去产能后,产量逐步下降,在供不应求及运力不足的情况下,煤、钢、铁矿石等“黑色系”共同演绎了一场价格逆袭大戏。

在2016年钢价告别2015年的白菜价节节攀升,自2016年4月以来,由于煤炭行业去产能,以及电力、钢铁等耗煤行业需求旺盛,煤炭价格开始从多年低迷态势中强劲反弹,市场供不应求。11月2日,有着全国煤炭价格“晴雨表”之称的秦皇岛环渤海5500大卡动力煤价格指数连续十八涨,报收607元/吨,与2015年末的370元/吨相比,涨幅达到64.05%。而钢价也是涨得一塌糊涂,12月以来,部分钢厂螺纹钢价更是已经站上4000元/吨,钢企收效好转,业绩扭亏为盈。2016年铁矿石价格也出现明显上涨,截至12月28日62%铁矿石普氏指数收于81.25美元/吨,较上年同期的42.75美元/吨涨幅为90.06%。

钢铁方面,在去产能等多重因素推动下,2016年钢铁价格经历三轮上涨,受益于钢价的快速上涨,数据显示,2016年35家上市钢企1-9月合计实现营业收入7418.88亿元,同比下降1.74%,降幅较半年报大幅收窄;实现净利润92.81亿元,同比增长147.3%,而2015年同期亏损196.2亿元。数量方面,35家主要钢铁上市公司中有29家盈利,占比约82%,6家亏损,占比约18%,而在2015年同期,35家钢铁上市公司中亏损企业超过60%。

12月9日,中钢协副秘书长窦力威透露,2016年1到10月份,全国大中钢企会员实现盈利287亿元,与之相对的2015年同期则亏损385亿元。

煤炭方面,随着煤炭供给端不断收紧,7月以来,国内煤炭缺口不断扩大,库存持续走低,推动价格快速上涨。在价格快速上涨的背景下,煤炭企业盈利状况好转。统计局数据显示,2016年前10个月,国内煤炭开采和洗选业规模以上企业实现主营业务收入为18128.2亿元,同比下降6.5%,利润总额573.1亿元,同比增长112.9%。上市公司方面,三季报显示,33家煤炭上市公司中,22家净利润为正,中国神华陕西煤业、兖州煤业三季度净利润位居全行业前三,中国神华净利润更是高达173亿元,成最赚钱煤企。

11月2日发布的环渤海动力煤价格指数显示,5500大卡动力煤综合平均价格报收607元/吨,与上期相比上涨了14元/吨,继续刷新年内最高纪录,且连续十八期上涨,其中24个港口规格品继续保持全部上涨。

秦皇岛煤炭网研究发展部认为,市场性因素和政策性因素相互交织,成为煤价上涨支撑因素。同时,随着全国气温的普降,冬季用煤高峰期已经到来,季节性利好因素也进一步支撑煤价运行。

与此同时,受中国去产能大背景和全球煤炭产量缩紧的影响,全球煤价自2016年年初以来也呈现惊人上涨态势。11月25日,全球动力煤价格高达108.75美元/吨,这一数字较年初增长近一倍。除此,炼焦煤价格更较2016年年初翻近两番,至每吨254.50美元。

一德期货黑色事业部高级分析师韩业军认为,2016年以来,从房地产的开工转正、汽车的超预期好转以及家电、机械等行业的增速回升,均能表明需求端的好转,可以说需求端的好转,为市场价格上涨提供原动力,被抑制的供应端导致了市场上涨的超高幅度。

煤钢价格的上涨鼓舞了煤钢企业士气,但在一定程度上阻碍去产能,煤炭价格大幅提升,让其下游的钢企与电企直言吃不消,也引发部分企业的复产浪潮,给去产能增加了诸多变数,随着去产能进入攻坚期,中央政府开始灵活地运用去产能政策,以维持成果。

9月8日,发改委召集神华、中煤、同煤、伊泰等数十家煤企在京召开稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动工作会议。值得一提的是,此次政府虽然没有放开4月规定的276天工作日制度,但却明确了74家先进产能煤矿,并给这些煤矿放水了一定的日均增产量。

发改委多次强调,我国目前产能过剩问题仍较严重,并不具备煤价大幅上涨的基础。为此,国家发改委出台三级响应制度,要求部分煤矿分批次增产。不过,先进产能目前基本已达到满负荷生产状态,而可增产的时间段又暂限制在四季度,人员、设备等一系列问题难以解决,增产进度不及预期。

而在11月16日,国家发改委会同国家能源局等机构召开会议,为加快和增加符合安全条件的产能释放,所有具备安全生产条件的合法合规煤矿,在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产。

煤价飙涨的势头在11月份也开始扭转,11月3日,记者获悉,神华集团、伊泰集团决定,从即日起对其公司销售的现货煤炭价格在原基础上,下调10元/吨。而就在11月2日,中煤集团刚刚做出下调现货煤炭价格10元/吨的举措,龙头煤企的调价举动被指对稳定煤炭市场意义重大。

11月8日,华电集团、国电投集团与神华集团、中煤集团在京签订了电煤中长期合同。合同在锁定资源数量的同时,建立了5500大卡动力煤以535元/吨为基础价格、随市场变化合理分担价格波动的调整机制。

就在煤电中长期合同签订首单后,11月9日出炉的环渤海动力煤价格指数报收于606元/吨,环比下行1元/吨,结束了此前连续18周上涨的局面。而在同一天,国家发改委召开新闻发布会,介绍鼓励签订中长期合同、促进煤炭和相关行业持续发展有关情况。煤电央企长协终结“煤超疯”,地方企业也效仿签订中长期合同。

11月11日,神华集团、中煤集团与华能集团、大唐集团、国电集团在京签订了2017年电煤中长期合同。五大发电集团总装机容量、火电量、电煤消耗量目前均占全国的44%左右,至此已全部与神华、中煤签订了中长期合同。

在随后的12月1日,煤企长协范围扩容,当天在秦皇岛举行的2017年度全国煤炭交易会上,兖矿、陕煤化、龙煤、伊泰、开滦、冀中能源、淮南、平煤、阳泉、榆林能源等10家煤炭企业组团签署中长期合同,签订仪式分为两轮,第一轮煤电中长期合同签订仪式,第二轮为炼焦煤中长期合同签订仪式。自此,中长期合同签署范围从电煤扩展到钢铁、建材行业,也标志着煤炭行业全面进入中长期合同时代。

监管举措出台后,国内期货市场的工业金属商品价格创下2016年3月以来的最大跌幅,2016年涨势惊人的黑色系近期也迎来大幅回调,对此钢铁分社资深分析师何杭生表示,对于黑色系期货而言,基本面存在较大隐患,成交放缓,工地停工,以及企业2016年底资金紧张的现象,短期的价格还是有较大的回调风险。

对于黑色系的未来走势,业界以及政府并不看好,而基于2017年的需求不容乐观,钢铁、煤炭等行业去产能还将进一步加码。

据媒体报道,2017年,煤炭、钢铁行业去产能数量指标或增加一成以上,同时去产能范围将扩至水泥、玻璃、电解铝和船舶等行业。

2016年12月26日召开的全国工业和信息化工作会议指出,去产能是供给侧结构性改革的首要任务,2017年去产能将进入攻坚期。要尽快科学确定2017年钢铁去产能目标任务,严格落实责任,层层传导压力。会议还提出,将推动出台钢铁行业化解过剩产能以及处置“僵尸企业”指导性文件,超额完成压减产能年度目标任务。

而在2016年12月27日召开的全国能源工作会议上,国家发展改革委主任徐绍史在会上表示,2017年的第一任务是去产能,尤其是化解煤炭过剩产能和煤电产能过剩问题。

“2017年煤炭消费比重要下降到60%左右,天然气消费比重升到6.8%左右,非化石能源消费比重提高到约14.3%。”国家能源局局长努尔·白克力在作能源局工作报告时表示,发电、钢铁、建材等行业用煤需求下行风险极大,化工用煤增长有限,预计2017年煤炭消费量将继续下降。2016年的去产能措施尚未根本改变煤炭市场供大于求的局面,未来3至5年,去产能仍将是煤炭行业发展的主流。

他提出,2016年全国能源消费总量约为43.6亿吨标准煤,同比增长约1.4%,其中非化石能源消费比重达到13.3%。

2017年能源消费总量将有所下降,一次能源消费总量要控制在44亿吨标准煤左右。此外2016年能源生产总量约为34.3亿吨标准煤,同比下降约5.1%,这意味着有19.3亿吨左右标准煤能源总量来自于进口。

在化解过剩产能方面,努尔·白克力指出,2017年将继续重点淘汰30万吨以下的落后产能,处置违规煤矿,并表示高度重视煤电过剩问题。“凡是开工建设手续不齐备的,一律停止建设,到2020年煤电装机规模控制在11亿千瓦以内。”他在会上表示。

韩业军认为,房地产周期是影响钢铁终端需求变化最重要的因素(基建、汽车、家电和工程机械均与之有关),而基于对房地产周期的不乐观,2017年需求预期不容乐观,内需和外需增速下行应该是大概率事件,且也有较大可能会出现内需和外需双双萎缩的情形,如果出现这种情况,被动补库存阶段大概率会出现,需要谨防黑色系下跌风险。

中国钢铁工业协会副会长李新创表示:“尽管2016年钢价大幅回升,但钢铁行业经济效益仍没有实质性恢复,还有27%的钢企处于亏损状态,行业销售利润率刚过1%,远未达到全国工业平均水平,因此2017年去产能力度和决心不能动摇。”

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