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金价和美元指数成负相关关系还能维持多久?

现货之家获悉:长期以来,虽然都说金价和美元指数成负相关关系,但总有的时候会出现两者同涨同跌的情况,让投资者大伤脑筋。
A- A+ 2017-01-11 13:44:37 金融界 编辑:落樱

现货之家1月11日讯:长期以来,虽然都说金价和美元指数成负相关关系,但总有的时候会出现两者同涨同跌的情况,让投资者大伤脑筋。分析师SomaBull在SeekingAlpha刊文称,金价在根本上是由美元的货币供应量决定的,而目前金价走势低于货币供应量的涨幅,因此可能不久以后迎来新的涨幅。

虽然一般认为金价在美元走强的时候下跌,但即使美元在接下来的50年当中始终保持着走强的势头,金价也一定会上涨,因为黄金的定价跟着货币供应走,最终是M2的增长率决定黄金的美元价值。

果美元供应一夜之间翻倍,而黄金供应没有变动,那么金价就会升天。所以金价在长期中始终上行,就是因为货币供应量一直在扩张。在过去40年间,美元指数有多次在85上下波动。如果控制美元指数的水平为85,那么就会发现金价与货币供应量正相关。

而显然,有的时候金价涨势相对M2供应过头了,比如20世纪80年代超过800美元/盎司的时候;有的时候金价涨幅又跟不上了,比如新世纪伊始,以及现在。金价在M2供应量增长率附近上下波动就是牛熊市的转换。换句话说,在长期中,黄金会按照货币供应量而上涨,牛市中金价会收敛与M2的差距,一旦超过去了就会到熊市。

按照美联储近期的货币供应数据,2015年1月-2016年11月的M2增长率已经达到了7.8%;其中2016年7月-10月的增长尤为剧烈,达到了8.1%。要知道,2014年11月-2015年11月,M2增长率是6.2%,再前一年是5.9%。而这个增长速度不可能很快回落的。由于利率上涨(暗示未来的同扎根)和特朗普的激进财政刺激计划,货币供应量继续增长是近乎必然的,无需多言,这对金价是个大好事。

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